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&;&;荷兰拍卖，源起于荷兰，是一种以降价方式所进行的拍卖。

&;&;拍卖师会从一个非常高的价格开始拍卖物品，如果无人举牌，便逐步降低卖价，直至有人愿意购买，举手成交。

&;&;最开始，这种拍卖方式只在贵重的古董字画上流行，因为卖家不愿瞧见自己的珍藏被他人捡漏收走，后来，当郁金香骗局爆发后，这种能够让卖家攫取更多利润的拍卖方式便成为了当时的炒作主流。

&;&;之后，便流入了金融市场，在中不断出现。

&;&;最传统的方式那便是举锤拍卖，但那样实在是太繁琐了，于是乎，金融家们便改进了玩法。拍卖当天，所有应邀参加的投资者会在纸条上写上他们想要购买的股票数量以及愿意支付的价格。

&;&;就比如说，一名投资者想要购买一百股的股票，价格一百美元，另一名投资者想要购买五百股的股票，价格九十五美元。在所有人都出完价后，承销商便会按照大家伙的报价从高到低的分配份额，直至所有股票都被出售。

&;&;为了公平起见，获得购买份额的家伙最终支付的价格是基于所有被分配的投资者中最低的价格，也就是最后一个的成功出价。

&;&;当这种博弈出现后，想要获得更多份额的投资者就不可能压低买价。

&;&;他们只有拉高报价！

&;&;那才能从无数竞争者中脱颖而出！

&;&;当然了，荷兰拍卖也有缺点，如果想要上市的公司名声不显，那用这种方法简直就是在自取其辱，反过来说，只要目标公司够强……

&;&;你就能践踏规则！

&;&;最被世人所熟知的例子，那便是谷歌，零四年上市时，他们用的就是荷兰拍卖，这让他们的股票在定价时就被拉升到了八十五美元。

&;&;虽然在上市首日，他们的收盘价为一百点三三，和定价相比有着非常大的差距，但行内人都知道，这已经是他们和金融资本博弈后的最好结果了。

&;&;因为最初，华尔街的吸血鬼们可是希望谷歌能够吐出超过三千万股的股票的，顶住压力后，谷歌决定发行两千五百七十万股。后又因为华尔街的投行们想要低价吸纳，只想以一百零八到一百三十五美元的区间购买这部份的股票，惹得谷歌愤怒无比，再一次下调发行数量，减少了五百一十万股。

&;&;当谷歌以一千九百六十万股这个极低的发行数量搏到了八十倍的市盈率后，所有嘲笑那都是不懂装懂，在斯坦福的帮助下，谷歌可是将其他公司的一次融资拆成了三次，以增发极少股票为代价换到了更多的现金。

&;&;同时，也保住了创始人和早期投资人的利益。

&;&;而这个，其实才是华尔街那些金融巨头疯狂骂街的根本。更使得高盛在零五年直接就放弃了谷歌完）